Sappi obtient des résultats solides dans un climat économique difficile

Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, chef de la direction de Sappi, a déclaré : « Dans le contexte de conditions macroéconomiques mondiales toujours difficiles et de la faiblesse des marchés du papier, je suis heureux que le groupe ait dégagé un EBITDA de 156 millions de dollars, ce qui est conforme aux prévisions fournies au trimestre précédent. »

La rentabilité a subi l’incidence négative d’environ 45 M$ US en raison de la baisse des volumes de production associée aux arrêts d’entretien planifiés aux usines Saiccor, Ngodwana et Cloquet, contrebalancée en partie par un ajustement positif de 26 M$ US du prix de la juste valeur des plantations.

Un élément clé de la stratégie Thrive de Sappi est de réduire l’exposition aux marchés en déclin du papier graphique et d’assurer une meilleure utilisation des capacités de nos actifs graphiques. La rationalisation de nos capacités européennes de papiers graphiques s’est accélérée au cours du trimestre avec la fermeture de l’usine de Stockstadt et la cession ultérieure des volumes de ventes à d’autres actifs. Le processus de consultation sur la fermeture de l’usine de Lanaken a également pris fin à la fin du trimestre.

En ce qui concerne l’avenir, M. Binnie a déclaré : « Compte tenu de l’incertitude macroéconomique prolongée, nous prévoyons que l’EBITDA du deuxième trimestre de l’exercice 24 sera similaire à celui du premier trimestre. »

Sommaire financier du trimestre

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels 156 millions de dollars US (T1 FY23 : 290 millions de dollars US)
• Dette nette de 1 216 millions de dollars américains (T1 de l’exercice 23 : 1 241 millions de dollars américains)
• BPA excluant les éléments exceptionnels : 8 cents US (T1 FY23 : 30 cents US)
• Arrêt définitif de la production dans les usines de Stockstadt et de Lanaken en Europe

Les marchés du papier sont demeurés imprévisibles et la demande était toujours sous pression en raison de la faible confiance des consommateurs, des taux d’intérêt élevés et de l’instabilité géopolitique persistante. Alors que les volumes de ventes du groupe ont diminué de 12 % par rapport à l’année précédente, les prix de vente au cours du trimestre ont été raisonnablement stables pour la plupart des produits. Nous avons réalisé d’importantes économies de coûts d’une année sur l’autre dans toutes les régions afin d’atténuer une partie de l’impact de la baisse des ventes.

La demande de pâte dissoute (DP) a été robuste, soutenue par les taux d’exploitation élevés des fibres discontinues de viscose (VSF) en aval en Chine. Malgré une demande favorable et une dynamique d’offre tendue, le prix du marché du bois dur DP est resté limité à une fourchette par des prix de vente modérés de la fibre VSF en raison de la morosité des marchés du textile et de l’habillement, en particulier en Europe et en Chine, influencée par la faible confiance des consommateurs. Les arrêts d’entretien prévus au cours du trimestre dans les trois usines DP ont eu une incidence sur la rentabilité du secteur et ont réduit les volumes de ventes à 6 % par rapport à l’exercice précédent.

La rentabilité du segment des papiers d’emballage et de spécialité a été affectée par la baisse des ventes de carton-caisse en Afrique du Sud en raison de l’arrêt planifié pour maintenance à l’usine de Ngodwana, par la faiblesse de la demande sous-jacente en Europe et par le déstockage résiduel dans un certain nombre de catégories de produits. Sur une note positive, la demande de carton en Amérique du Nord a montré des signes de reprise alors que les stocks des clients se sont normalisés. Le volume des ventes du segment a diminué de 14 % par rapport à l’année précédente.

La demande de papiers graphiques a montré des signes d’une reprise modérée par rapport aux creux du troisième trimestre de l’exercice 23, les niveaux de stocks en aval s’étant normalisés tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Les volumes de ventes ont diminué de 14 % par rapport à l’exercice précédent, mais se sont améliorés de 6 % par rapport au trimestre précédent.

La performance des activités européennes s’est améliorée par rapport au creux du trimestre précédent, sous l’effet de l’augmentation des volumes de ventes. Les volumes de ventes de papiers graphiques ont augmenté de 9 % d’un trimestre sur l’autre, les niveaux de stocks en aval s’étant lentement normalisés. Les conditions du marché pour le segment des papiers d’emballage et de spécialité sont restées difficiles, en raison de la baisse substantielle de la demande de biens de consommation dans la région européenne.

Dans un contexte de marché difficile, les activités nord-américaines ont de nouveau enregistré de solides résultats, malgré l’arrêt prévu pour travaux de maintenance à l’usine de Cloquet. La demande sur les marchés du papier a continué de se redresser lentement.

L’activité sud-africaine a réalisé une bonne performance pour le trimestre compte tenu de l’impact négatif des arrêts de maintenance planifiés aux usines de Ngodwana et de Saiccor. La rentabilité a été soutenue par un taux de change plus faible entre le rand et le dollar américain, qui a profité au segment de la pâte à papier, et par l’inclusion d’un ajustement positif du prix de la juste valeur des plantations de 484 millions de rands. Nous reconnaissons que nos actifs forestiers font partie intégrante de l’activité sud-africaine et nous avons donc pris la décision d’inclure l’évaluation forestière dans notre EBITDA, nous alignant ainsi sur bon nombre de nos pairs.

Perspective

L’économie mondiale n’a pas encore montré de signes d’amélioration significative et nous prévoyons que la demande pour bon nombre de nos produits continuera d’être touchée par la faiblesse de la confiance des consommateurs et la faible croissance économique. L’activité de commande de produits en papier s’améliore lentement et il semble que le cycle de déstockage prolongé soit terminé dans la majorité de nos principales catégories de produits.

La demande de pâte à dissoudre reste robuste, soutenue par des taux d’exploitation élevés de VSF et un différentiel positif entre les prix des VSF et ceux du coton. Le ralentissement saisonnier de l’industrie textile en Chine associé aux célébrations du Nouvel An lunaire a historiquement exercé une pression à court terme sur les prix du DP au deuxième trimestre. Cependant, nous prévoyons que la demande sous-jacente de textiles entraînera probablement une dynamique positive des prix après la période des fêtes, soutenue par un paysage tendu de l’offre de DP.

Les marchés de l’emballage et du papier de spécialité en Amérique du Nord et en Afrique du Sud ne cessent de s’améliorer. Les marchés européens restent faibles et la reprise pourrait prendre plus de temps dans cette région.

Bien que nous prévoyions un nouveau léger rebond des volumes de ventes de papiers graphiques au cours de l’exercice 24 à mesure que les niveaux de stocks de la chaîne de valeur se normalisent, nous pensons que le marché reste en suroffre. Nous achèverons la restructuration et la fermeture de l’usine de Lanaken au cours du deuxième trimestre et prévoyons que la réduction des coûts fixes et l’amélioration de l’utilisation de la capacité dans les autres actifs européens se traduiront par d’importantes économies de coûts au cours du second semestre de l’année.

L’inflation des coûts demeure un risque au deuxième trimestre, alors que les prix de la pâte à papier augmentent. De plus, le conflit au Moyen-Orient a un impact sur les routes maritimes, ce qui augmentera probablement les coûts logistiques de l’entreprise.

Les dépenses d’investissement pour l’exercice 24 devraient être de l’ordre de 500 millions de dollars américains et, comme annoncé précédemment, comprennent environ 154 millions de dollars américains pour le projet de conversion et d’expansion des PM2 de l’usine Somerset.

Nous prévoyons une sortie de trésorerie substantielle au deuxième trimestre en raison de la fermeture des deux usines européennes et du paiement du dividende. Sappi est bien positionné avec des réserves de trésorerie saines et des liquidités pour financer cette sortie.

Des progrès notables sont réalisés dans nos principaux domaines d’intérêt stratégique afin de réduire l’exposition aux papiers graphiques et de développer notre activité d’emballage. Le programme de restructuration européen et les investissements en Amérique du Nord visant à accroître notre capacité de carton renforceront notre position concurrentielle à long terme et créeront une valeur durable pour nos parties prenantes.

FIN

L’annonce complète des résultats est disponible à l’www.sappi.com
Il y aura une conférence téléphonique à laquelle les investisseurs sont invités. Tous les détails sont disponibles sur www.sappi.com en utilisant les liens : Investisseurs | Derniers résultats financiers.

Déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué qui ne sont ni des résultats financiers déclarés ni d’autres informations historiques sont des déclarations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les déclarations qui sont des prédictions ou indiquent des bénéfices, des économies, des synergies, des événements, des tendances, des plans ou des objectifs futurs. Les mots « croire », « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier », « supposer », « positionner », « vouloir », « pouvoir », « devoir », « risque » et d’autres expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements futurs et des tendances futures et qui ne se rapportent pas à des questions historiques, identifient des énoncés prospectifs. De plus, le présent document contient des énoncés prospectifs relatifs à notre exposition potentielle à divers types de risques de marché, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque lié aux prix des marchandises. Vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs parce qu’ils impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui sont, dans certains cas, hors de notre contrôle et peuvent faire en sorte que nos résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs anticipés exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives (et des résultats passés, performances ou réalisations). Certains facteurs qui peuvent entraîner de telles différences comprennent, sans s’y limiter :

• la nature très cyclique de l’industrie des pâtes et papiers (et les facteurs qui contribuent à cette cyclicité, tels que les niveaux de demande, la capacité de production, la production, les coûts des intrants, y compris les matières premières, les coûts de l’énergie et des employés, et les prix) ;
• la pandémie de COVID-19 ;
• l’impact sur nos activités de changements défavorables de la conjoncture économique mondiale ;
• les interruptions de production imprévues (y compris à la suite de pannes de courant planifiées ou imprévues) ;
• les modifications apportées aux lois et règlements environnementaux, fiscaux et autres ;
• des changements défavorables sur les marchés de nos produits ;
• l’émergence de nouvelles technologies et l’évolution des tendances de consommation, y compris les préférences accrues pour les médias numériques ;
• les conséquences de notre effet de levier, y compris à la suite de changements défavorables sur les marchés du crédit qui affectent notre capacité à lever des capitaux au besoin ;
• des changements défavorables dans la situation politique et l’économie des pays dans lesquels nous opérons ou l’effet des efforts gouvernementaux pour résoudre les problèmes économiques ou sociaux présents ou futurs ;
• l’incidence des restructurations, des investissements, des acquisitions, des cessions et d’autres initiatives stratégiques (y compris le financement connexe), des retards, des coûts imprévus ou d’autres problèmes rencontrés dans le cadre de cessions ou d’intégrations d’acquisitions ou de la mise en œuvre de restructurations ou d’autres initiatives stratégiques, et la réalisation des économies et des synergies prévues ;
• fluctuations monétaires.

Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces énoncés prospectifs, que ce soit pour refléter de nouvelles informations ou des événements ou circonstances futurs ou autrement.

Publié par Brunswick
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Pour plus d’informations

André F. Oberholzer
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