Sappi annonce ses résultats pour le troisième trimestre 2023

Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, directeur général de Sappi, a déclaré : « Après la rentabilité record atteinte l’année dernière, le groupe a été confronté à des défis persistants dans l’économie mondiale et a été confronté à une faiblesse persistante sur les marchés du papier et de la pâte à papier. Plus précisément, les activités papetières ont connu un important cycle de déstockage en aval. Les clients ont réduit leurs stocks en prévision de la baisse des prix, ce qui a affecté la demande. En réponse, nous avons réduit de manière proactive la production excédentaire en Europe et en Amérique du Nord, mis en œuvre diverses initiatives de réduction des coûts dans l’ensemble de nos activités et appliqué des mesures pour optimiser le fonds de roulement. La rentabilité de l’activité sud-africaine a été plus stable, soutenue par l’activité de pâte à papier dissoute.

Sappi a enregistré un BAIIA excluant les éléments exceptionnels de 106 millions de dollars américains dans un contexte d’économie mondiale difficile et de marchés du papier et de la pâte à papier nettement plus faibles. Malgré la conjoncture économique difficile et le rachat d’actions de 22 millions de dollars américains au cours du trimestre, d’autres progrès ont été réalisés vers l’atteinte de notre objectif de dette nette de 1 milliard de dollars américains. La dette nette a diminué de 49 millions de dollars américains par rapport au trimestre précédent pour s’établir à 1 176 millions de dollars américains. L’appréciation du taux de change de l’euro par rapport au dollar américain a entraîné une conversion de la dette libellée en euro à un taux plus élevé, ce qui a eu une incidence négative de 105 millions de dollars américains sur la dette nette depuis le début de l’exercice.

« Malgré l’environnement économique difficile, nous avons généré des liquidités au cours du trimestre et les liquidités du groupe restent solides. Nous nous engageons à réduire notre exposition aux marchés du papier graphique tout en investissant dans la croissance des emballages renouvelables, de la pâte à dissoudre et des biomatériaux. Malgré la lente reprise de la demande de papier et malgré la pression continue sur les marges dans tous nos segments de marché, le BAIIA du quatrième trimestre devrait être légèrement supérieur à celui du troisième trimestre.

Sommaire financier du trimestre

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels 106 millions de dollars US (T3 FY22 : 371 millions de dollars US)
• Dette nette de 1 176 millions de dollars américains (T3 de l’exercice 22 : 1 530 millions de dollars américains)
• Bénéfice pour la période de 40 millions de dollars US (T3 FY22 : 199 millions de dollars US)
• BPA excluant les éléments exceptionnels : 5 cents US (T3 FY22 : 39 cents US)

La demande de pâte à dissoudre (DP) est restée positive, soutenue par des taux d’exploitation élevés et soutenus pour les fibres discontinues de viscose (VSF) et une reprise des prix des fibres textiles alternatives telles que le coton. Cependant, le prix du marché du bois dur DP a baissé de 920 $ US/t à 870 $ US/tonne au cours du trimestre, principalement en raison de la faiblesse du taux de change du renminbi chinois par rapport au dollar américain, des prix relativement bas du VSF et de la morosité de l’économie mondiale. Nos usines ont été entièrement vendues et soutenues par des contrats à long terme. L’amélioration de la stabilité de l’usine de Saiccor et l’absence d’arrêts pour maintenance aux usines de Ngodwana et de Cloquet ont permis d’améliorer les volumes de production du segment. L’augmentation des volumes de ventes a compensé l’impact négatif de la baisse des prix de vente et le segment a maintenu ses marges d’EBITDA stables d’une année sur l’autre.

La faiblesse persistante des marchés du papier graphique au cours du trimestre est principalement due au cycle de déstockage et à la mauvaise humeur des consommateurs. Les prix de vente sont restés résilients à 5 % au-dessus des niveaux de l’année dernière, malgré une réduction de 45 % des volumes de ventes par rapport à l’année précédente. De même, de faibles conditions commerciales et des niveaux de stocks élevés ont été observés dans le segment des papiers d’emballage et de spécialités, où le volume des ventes a diminué de 26 % par rapport à l’année précédente. L’impact de la baisse des volumes de ventes a entraîné une baisse de la rentabilité dans ces secteurs.

En Europe, le cycle de déstockage et les perspectives économiques incertaines ont entraîné une baisse de 47 % du volume des ventes de papiers graphiques d’une année sur l’autre. Le segment des papiers d’emballage et de spécialité a également connu une baisse, mais à un taux relativement inférieur de 34 %. Les volumes de ventes dans les deux segments sont restés stables par rapport au trimestre précédent, signalant que le cycle de déstockage a potentiellement atteint son point le plus bas.

En Amérique du Nord, les volumes de ventes de papier graphique ont diminué de 46 % par rapport à l’année précédente et de 21 % par rapport au trimestre précédent. La contraction du volume des ventes de papiers d’emballage et de papiers spéciaux a été comparativement moins sévère, avec des baisses de 37 % et 9 % par rapport à l’année précédente et au trimestre précédent, respectivement. Dans le secteur de la pâte, les volumes de ventes globaux ont été légèrement meilleurs que l’an dernier, les ventes du marché de la pâte kraft de feuillus blanchi (BHK) ayant pu compenser la baisse des volumes de la pâte chimi-thermomécanique blanchie (BCTMP) et celle de Verve.

La rentabilité de l’activité sud-africaine est restée stable par rapport au trimestre précédent et nettement supérieure à celle de l’année précédente. L’augmentation des volumes de ventes pour Verve et la faiblesse du taux de change Rand/dollar US ont compensé l’inflation des coûts. Les volumes de ventes de Verve ont plus que doublé par rapport à l’année précédente en raison de l’amélioration de la stabilité de l’usine et des taux d’exploitation à la suite d’un arrêt annuel pour maintenance à l’usine de Saiccor. La demande de carton-caisse a diminué en raison d’une accumulation de stocks en aval, les clients ayant importé des produits à la fin de 2022. Néanmoins, la hausse des prix de vente d’une année sur l’autre a compensé l’inflation des coûts et l’amélioration des marges du segment.

L’activité sud-africaine a continué de s’adapter aux défis posés par la médiocrité du service ferroviaire intérieur, ce qui l’a obligée à dépendre des itinéraires de transport routier.

Perspective

La faiblesse des conditions macroéconomiques mondiales et une reprise plus lente que prévu de l’économie chinoise continuent de peser sur le climat général des consommateurs.

La demande de DP reste forte, mais les facteurs influent de manière mitigée sur les prix, car les taux d’exploitation élevés du VSF et la reprise des prix du coton sont compensés par la baisse des prix de la pâte à papier. Les prix du marché du DP ont encore baissé de 30 dollars EU la tonne en juillet, mais les stocks relativement faibles de VSF dans la chaîne de valeur pourraient offrir une certaine résistance contre une nouvelle détérioration des prix.

Les activités papetières sont confrontées à des défis à court terme car le cycle de déstockage prend plus de temps que prévu. Les perspectives économiques incertaines et la baisse des prix des produits de base ajouteront probablement de la pression, car les clients hésitent à constituer des stocks et choisissent de gérer leur approvisionnement en papier juste à temps. Il y a cependant des indications que le cycle de déstockage est en voie de fin et que la demande devrait s’améliorer progressivement tout au long du quatrième trimestre. Sappi est bien placé pour profiter d’une reprise.

Les dépenses d’investissement sont estimées à 410 millions de dollars américains pour l’exercice 23 et comprennent 79 millions de dollars américains pour le projet de conversion et d’expansion de l’usine Somerset PM2. La direction demeure déterminée à poursuivre l’allocation disciplinée du capital.

Malgré les conditions de marché difficiles, la liquidité demeure saine et nous continuerons de gérer avec diligence le fonds de roulement en réduisant la production et en adaptant notre gamme de produits pour répondre à la demande.

FIN

L’annonce complète des résultats est disponible à l’www.sappi.com
Il y aura une conférence téléphonique à laquelle les investisseurs sont invités. Tous les détails sont disponibles sur www.sappi.com en utilisant les liens : Investisseurs | Derniers résultats financiers.

Déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué qui ne sont ni des résultats financiers déclarés ni d’autres informations historiques sont des déclarations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les déclarations qui sont des prédictions ou indiquent des bénéfices, des économies, des synergies, des événements, des tendances, des plans ou des objectifs futurs. Les mots « croire », « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier », « supposer », « positionner », « vouloir », « pouvoir », « devoir », « risque » et d’autres expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements futurs et des tendances futures et qui ne se rapportent pas à des questions historiques, identifient des énoncés prospectifs. De plus, le présent document contient des énoncés prospectifs relatifs à notre exposition potentielle à divers types de risques de marché, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque lié aux prix des marchandises. Vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs parce qu’ils impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui sont, dans certains cas, hors de notre contrôle et peuvent faire en sorte que nos résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs anticipés exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives (et des résultats passés, performances ou réalisations). Certains facteurs qui peuvent entraîner de telles différences comprennent, sans s’y limiter :

• la nature très cyclique de l’industrie des pâtes et papiers (et les facteurs qui contribuent à cette cyclicité, tels que les niveaux de demande, la capacité de production, la production, les coûts des intrants, y compris les matières premières, les coûts de l’énergie et des employés, et les prix) ;
• la pandémie de COVID-19 ;
• l’impact sur nos activités de changements défavorables de la conjoncture économique mondiale ;
• les interruptions de production imprévues (y compris à la suite de pannes de courant planifiées ou imprévues) ;
• les modifications apportées aux lois et règlements environnementaux, fiscaux et autres ;
• des changements défavorables sur les marchés de nos produits ;
• l’émergence de nouvelles technologies et l’évolution des tendances de consommation, y compris les préférences accrues pour les médias numériques ;
• les conséquences de notre effet de levier, y compris à la suite de changements défavorables sur les marchés du crédit qui affectent notre capacité à lever des capitaux au besoin ;
• des changements défavorables dans la situation politique et l’économie des pays dans lesquels nous opérons ou l’effet des efforts gouvernementaux pour résoudre les problèmes économiques ou sociaux présents ou futurs ;
• l’incidence des restructurations, des investissements, des acquisitions, des cessions et d’autres initiatives stratégiques (y compris le financement connexe), des retards, des coûts imprévus ou d’autres problèmes rencontrés dans le cadre de cessions ou d’intégrations d’acquisitions ou de la mise en œuvre de restructurations ou d’autres initiatives stratégiques, et la réalisation des économies et des synergies prévues ;
• fluctuations monétaires.

Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces énoncés prospectifs, que ce soit pour refléter de nouvelles informations ou des événements ou circonstances futurs ou autrement.

Publié par Brunswick
au nom de Sappi Limited
Tél. : + 27 (0)11 502 7300

Pour plus d’informations

André F. Oberholzer
Chef de groupe Affaires corporatives
Sappi Limited
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Andre.Oberholzer@sappi.com

Tracy Wessels
Chef du Groupe Relations Investisseurs et Développement Durable
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Tracy.Wessels@sappi.com