Comentando os resultados do grupo, o CEO da Sappi, Steve Binnie, disse: "Após os recordes alcançados no ano fiscal de 2022, estou satisfeito por termos conseguido entregar um conjunto satisfatório de resultados em circunstâncias particularmente difíceis, com um EBITDA excluindo itens extraordinários de US$ 731 milhões para o ano encerrado em setembro de 2023. A interrupção generalizada causada pela instabilidade geopolítica contínua, fraco crescimento econômico global, aumento das taxas de juros e uma economia chinesa de baixo desempenho impactaram negativamente os mercados de nossos produtos.

Apesar de 2023 ser um dos ciclos de baixa mais desafiadores experimentados na indústria de celulose e papel, com a demanda por nossos produtos de papel caindo abaixo dos anos de pandemia de Covid-19, alcançamos alguns marcos significativos. O negócio sul-africano entregou EBITDA recorde e a América do Norte o segundo maior EBITDA de todos os tempos. O grupo gerou caixa significativo, o que permitiu uma redução adicional da dívida líquida no final do ano para US$ 1,085 bilhão, o menor nível em 30 anos.

Em meio ao ambiente macroeconômico persistentemente volátil e desafiador, demonstramos adaptabilidade e persistência e permanecemos comprometidos com nossa estratégia Thrive25."

As condições comerciais desfavoráveis enfrentadas em 2023 foram ainda mais exacerbadas por um período prolongado de desestocagem de estoques a jusante, à medida que os compradores trabalhavam lentamente nos estoques acumulados no segundo semestre de 2022. Em resposta a esses ventos contrários, nos concentramos em preservar os preços de venda, gerenciamos com eficiência nossa capacidade e estoques para otimizar o capital de giro e implementamos várias iniciativas de redução de custos em nossas operações, o que contribuiu positivamente para o desempenho dos lucros.

A demanda por papel gráfico diminuiu drasticamente e permaneceu fraca ao longo do ano devido à fraca confiança do consumidor relacionada à desaceleração da economia e a um ciclo de redução de estoque que demorou mais do que o previsto. Os volumes de vendas caíram 38% em relação ao ano anterior e foram necessárias reduções de produção para gerenciar essa fraca dinâmica de demanda. Os preços de venda foram 14% mais altos do que no ano anterior e permaneceram resilientes.

Em resposta ao excesso de capacidade do mercado e em linha com a estratégia da Sappi de reduzir a exposição aos mercados de papel gráfico, tomamos a difícil decisão de fechar a fábrica de Stockstadt e iniciamos um processo de consulta para o possível fechamento da fábrica de Lanaken logo após o final do ano.

O segmento de embalagens e papéis especiais enfrentou condições comerciais fracas semelhantes, relacionadas a altos níveis de estoque downstream e demanda silenciosa do consumidor. Os ganhos positivos de preços de 7% em relação ao ano anterior foram insuficientes para compensar a inflação dos custos de insumos e uma redução de 22% nos volumes de vendas, levando a um declínio na lucratividade do segmento.

A mesma dinâmica de mercado de níveis elevados de estoque e sentimentos negativos do consumidor diminuiu a demanda e os preços das fibras têxteis no início do ano. No entanto, as taxas operacionais de fibra descontínua de viscose (VSF) na China melhoraram de forma constante à medida que a atividade econômica foi retomada a partir do terceiro trimestre. As taxas operacionais na indústria de VSF permaneceram em um nível alto durante o restante do ano e os estoques de VSF a jusante caíram abaixo dos níveis históricos, o que apoiou a demanda por celulose solúvel (DP).

A sustentabilidade serve como a pedra angular de nossa estratégia Thrive25, pois nos esforçamos para ser um parceiro confiável, transparente e inovador na construção de uma economia circular de base biológica. Lamentavelmente, as reduções de produção impediram significativamente nossa eficiência operacional, fazendo com que ficássemos aquém de nossas metas relacionadas ao Planeta para o ano. Estamos satisfeitos por ter feito avanços significativos no alcance de nossas metas relacionadas a pessoas e alcançado nosso melhor desempenho de segurança de todos os tempos. Continuamos firmes em nosso compromisso de atender ou superar todas as nossas metas de sustentabilidade Thrive25.

Olhando para o futuro, Binnie declarou: "O balanço patrimonial mais forte com um perfil de dívida significativamente reduzido e reservas de caixa saudáveis nos fornece flexibilidade para navegar pelos ventos contrários das desacelerações cíclicas e posiciona bem o negócio para cumprir nossa estratégia Thrive25 de reduzir a exposição aos mercados de papel gráfico enquanto investimos para o crescimento em nossos mercados-alvo.

Os desafios macroeconômicos globais persistentes e o sentimento do consumidor geralmente moderado continuam a impactar a demanda por muitos de nossos produtos. Não obstante a recuperação gradual nos mercados de celulose e papel e levando em consideração o impacto das paradas programadas para manutenção, prevemos que o EBITDA do primeiro trimestre do ano fiscal de 2024 ficará abaixo do quarto trimestre do ano fiscal de 2023."

Resumo financeiro do trimestre e do ano inteiro

• EBITDA excluindo itens extraordinários
  • Para o trimestre, US$ 168 milhões (4º trimestre do ano fiscal 22: US$ 391 milhões)
  • Para o ano de US$ 731 milhões (FY22 US$ 1.339 milhões)
• Lucro/Perda do período
  • Prejuízo do trimestre de US$ 40 milhões (lucro do 4º trimestre do ano fiscal de 22 de US$ 26 milhões)
  • Lucro do ano de US$ 259 milhões (FY22 US$ 536 milhões)
• EPS excluindo itens especiais
  • Para o trimestre, 6 centavos de dólar (4º trimestre do ano fiscal de 22: 44 centavos de dólar)
  • Para o ano: 52 centavos de dólar (FY22: 138 centavos de dólar)
• Dívida líquida de US$ 1.085 milhões (FY22 US$ 1.163 milhões)
• Dividendo de 15 centavos de dólar por ação (FY22 de 15 centavos de dólar por ação)

O desempenho operacional do quarto trimestre ficou acima das expectativas, permitindo que o grupo entregasse EBITDA excluindo itens extraordinários de US$ 168 milhões, o que representou uma melhoria acentuada em relação à baixa de US$ 106 milhões alcançada no trimestre anterior. Uma pequena recuperação nos volumes de vendas de papel gráfico e volumes recordes de vendas de celulose, combinados com custos variáveis mais baixos e benefícios cambiais nos negócios sul-africanos, impulsionaram a lucratividade. Apesar da melhora, o grupo continuou a experimentar condições comerciais desafiadoras relacionadas à fraca economia global e à persistente redução de estoques de clientes.

A demanda por DP permaneceu robusta durante o trimestre, apoiada por altas taxas operacionais para produtores de VSF e baixos estoques de VSF downstream na China. Além disso, os preços das fibras têxteis aumentaram lentamente e os preços da pasta de papel de fibra curta mudaram de seus mínimos recentes. Os volumes de vendas no segmento de celulose aumentaram 10% em relação ao ano anterior, refletindo a melhoria da produção na fábrica da Saiccor e a forte demanda de nossos clientes. Os preços médios de venda para o segmento de celulose ficaram 15% abaixo dos níveis elevados do ano anterior, o que corroeu as margens.

Em um ambiente desafiador em que a demanda por papel gráfico permaneceu suprimida, os volumes de vendas do segmento melhoraram 13% em comparação com o trimestre anterior. No entanto, os volumes de vendas anuais caíram 36%, refletindo os desafios macroeconômicos em andamento e exigindo cortes de produção nos ativos de papel gráfico na Europa e na América do Norte.

As condições de mercado para o segmento de embalagens e papéis especiais também foram impactadas pelos altos níveis de estoque e pelo clima econômico desfavorável. Os volumes de vendas segmentados melhoraram 9% em comparação com o trimestre anterior, mas foram 18% menores do que no ano passado.

A lucratividade do negócio europeu foi severamente impactada pelas contínuas reduções de produção necessárias para gerenciar o efeito da demanda extremamente fraca por nossos produtos de papel. A economia de custos foi insuficiente para compensar os volumes de vendas substancialmente mais baixos e os preços mais baixos em comparação com o ano anterior.

A lucratividade dos negócios norte-americanos melhorou em relação às mínimas do terceiro trimestre e o EBITDA do ano inteiro de US$ 267 milhões foi o segundo maior da história da região. Os investimentos estratégicos nos últimos anos em celulose e embalagens e papéis especiais criaram um portfólio de produtos mais resiliente e diversificado, aumentando significativamente a lucratividade e protegendo o negócio do impacto das oscilações econômicas cíclicas. Nosso projeto estratégico para converter e expandir o Somerset PM2 de papel sem madeira revestida para papelão sólido de sulfato branqueado progrediu bem durante o trimestre e está a caminho de entrar em operação em 2025.

O negócio sul-africano entregou um EBITDA recorde para o ano fiscal de ZAR 6,035 bilhões, uma excelente conquista em um ambiente operacional local desafiador com ventos contrários significativos de energia e infraestrutura de transporte. O sucesso foi amplo, com bom desempenho em todos os segmentos de produtos.

Dividendos

Em 08 de novembro de 2023, os diretores aprovaram um dividendo (número 90) de 15 centavos de dólar por ação que será pago aos acionistas em 15 de janeiro de 2024. O dividendo será financiado com reservas de caixa.

Perspectiva

Os mercados de celulose solúvel parecem mais positivos, pois as taxas operacionais de VSF continuam fortes e o diferencial entre os preços do algodão e do VSF permanece favorável. Os preços de mercado de DP de madeira de lei aumentaram nas últimas semanas para US$ 880 por tonelada. Além disso, o preço da celulose também entrou em uma trajetória ascendente, o que beneficiará nossas vendas de celulose de alto rendimento. Os volumes de vendas de DP no primeiro trimestre serão, no entanto, menores do que no trimestre anterior devido a paradas de manutenção programadas em todas as três de nossas fábricas de DP.

Tornou-se evidente que a demanda por papéis gráficos experimentou um declínio estrutural permanente. A Sappi continua comprometida com nossa estratégia declarada de reduzir a exposição aos mercados de papel gráfico e gerenciará proativamente o excesso de capacidade por meio da conversão e expansão do ativo de papel gráfico Somerset PM2 em papelão sólido de sulfato branqueado nos EUA em 2025 e racionalização da capacidade europeia por meio do fechamento da fábrica de Stockstadt e do possível fechamento da fábrica de Lanaken. Prevê-se que a ação estratégica na região europeia melhore significativamente a utilização da capacidade dos ativos de papel gráfico e melhore a posição de custo fixo do negócio no segundo semestre do ano.